贵州茅台酒股份有限公司(下称贵州茅台或公司)16日晚暴露2025年年度进展。

2025年，贵州茅台终了买卖收入1688.38亿元，同比减少1.21%；包摄于上市公司股东的净利润823.20亿元，同比着落4.53%。

Wind数据露出，贵州茅台自2001年上市以来，不论是营收还是净利润无任何一年负增长。因此，2025年是贵州茅台上市以来初次出现营收、净利润双双下滑。

关于营收小幅下滑，公司默示，主若是酱香系列酒居品结构变嫌影响。

分居品看，2025年，茅台酒终了买卖收入1465亿元，同比增长0.39%；毛利率93.53%，较上年减少0.53个百分点。其他系列酒终了买卖收入222.75亿元，同比减少9.76%；毛利率76.11%，较上年减少3.76个百分点。

分销售样式来看，2025年，贵州茅台批发代理终了营收842.32亿元，同比着落12.05%；直销终了营收845.43亿元，同比增长12.96%。公司默示，直销渠谈指自营和“i茅台”等数字营销平台渠谈，批发代理渠谈指社会经销商、商超、电商等渠谈。2025年，“i茅台”数字营销平台终了销售收入130.31亿元，同比着落34.92%。

经销商情况方面，狂放2025年末，2026世界杯最新押注登录平台贵州茅台国表里经销商数目分离为2353个和126个。

产能方面，贵州茅台默示，2025年茅台酒基酒计算产能为46395.00吨，同比新增基酒产能1800.00吨，新增产能于2025年10月投产，由于茅台酒的分娩工艺特色，将在2026年开释；2025年系列酒基酒计算产能为59400.00吨，同比新增基酒产能6940.00吨，新增产能于2025年12月投产，由于系列酒的分娩工艺特色，将在2026年开释。

分成方面，公司拟向整体股东每股派发现款红利27.993元（含税），系数拟派发现款红利35032568759.73元（含税）。公司还默示，将推论中期分成，分成金额上限不晋升公司2026年上半年终了包摄于上市公司股东的净利润。

关于2026年，贵州茅台提到，价钱端以市集为导向，构建“随行就市、相对巩固”的自营体系零卖价钱动态变嫌机制。酱香系列酒营销方面，重心鼓动居品、价钱、渠谈、劳动等方面市集化进阶。捏续鼓动“i茅台”平台优化与业务立异，完成包材赋码转变、业财一体化及名目料理等系统教训，推动AI智能体在枢纽场景落地。

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二级市集上，贵州茅台16日收报1462.84元，跌幅0.32 26世界杯中国最新押注app，当今公司总市值18319亿元。

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