文 | 市象，作家 | 华应龙，剪辑 | 古廿

"窗口在缩紧，沉科技当今想作念第三方供应商有点晚了"一位汽车行业研究东说念主士告诉「市象」。

这句话，若干给赵明的新战场泼了一盆冷水。

离开荣耀之后，赵明莫得去作念一个更容易被集合的耗尽电子故事，而是站到了智驾赛说念的牌桌前。这个选拔看起来有些反常：智能驾驶已过程了最淆乱的融资期，也过了车企大鸿沟外采试错的窗口期。

曩昔几年，车企还在不雅望自研、外采和谐和花样之间的领域；但到了 2026 年，头部玩家的生态位如故基本变成。

华为、Momenta、地平线等公司各自绑定了一批核心客户，梦想、小鹏、蔚来、比亚迪等车企也在合手续强化自研本事。第三方智驾供应商的窗口莫得淹没，但门槛光显变高了。

赛程结尾秉承沉科技的赵明，准备用一个终点激进的加速收拢智驾赛说念的尾巴。最新的策略发布会上，赵明提议了一个激进指标：2026 年底，沉科技智驾装车量达到 100 万辆；2028 年冲击 800 万辆，届时成为行家最大的智驾有缱绻供应商之一。

戒指 2026 年 3 月底，沉科技累计装车量为 46 万辆。要是以 2028 年底 800 万辆为指标，沉科技需要在剩下 33 个月里新增约 754 万辆装车，平均每个月接近 23 万辆，才能在三年内完成杰出 17 倍的增长。

这个数字的底气是沉科技不是一个从零运行讲技艺梦想的创业公司，它背后站着吉祥，有车型、有订单、极端据，也有填塞大的量产场景。

据报说念，沉宽敞 H5、H7、H9 智驾有缱绻将在本年内笼罩吉祥 40 款车型，来岁上车吉祥七大品牌的 96 款车型。这些资源，组成了沉科技冲击百万装车的基本盘。

但这张牌也有另一面。

赵明反复强调，沉科技在业务发展与客户拓展上是"虚度年华"的。但戒指目下，沉科技 46 万辆累计装车量险些全部来自吉祥系极氪、领克、星河的 17 款车型，外部品牌拓展仍然有限。

吉祥给了沉科技起势的底气，也给了它最难懂脱的身份标签。于沉科技而言，简直的锻练不是吃下了若干吉祥的订单，而是能不行把吉祥订单变成第三方供应商的信用财富。前者决定例模，后者决定估值和行业位置。

这偶然恰是沉科技垂青赵明的方位。

毕竟在荣耀时期，他证据过我方有本事把第一个手机品牌从体系中零丁出来，到了沉科技，他要作念的事情访佛但更复杂。不仅要把一家吉祥深度参与的智驾公司零丁推上前台，还要让外部车企确信，沉科技不是"吉祥智驾部"的外部化版块。

吉祥撑起半边天

2025 年 3 月，吉祥控股行政总裁桂生悦暗示，要与沉科技打造"第二个华为"，但与华为不同的是，沉科技的背后深深带着吉祥的影子。

从股权架构来看，吉祥集团通过满江红基金障碍合手有沉科技 29.85% 的股份，为公司的实质抵制东说念主。沉科技的智驾业务主要由其控股子公司沉智驾承担，而在沉智驾的股权结构中，沉科技、吉祥集团及迈驰智行各合手股 30%，路特斯机器东说念主与职工合手股平台各合手股 5%。其中，迈驰智行与路特斯机器东说念主均为吉祥系企业。

值得选藏的是，沉科技虽合手有沉智驾 30% 的股权，但仅享有其中 4% 的收益权，剩余 96% 的收益由以吉祥系为主的少数股东分派。

2025 年 8 月，吉祥整合里面智驾体系，吉祥研究院、极氪智驾团队和迈驰智行三大团队一同合并入重庆沉智驾，鸿沟近 3000 东说念主，沉科技联席总裁王军担任沉智驾 CEO，前极氪智驾副总裁陈奇担任联席 CEO。

从业务来看，吉祥系相似撑起了沉科技的半边天。沉科技目下的业务主要分为汽车业务、摩托车业务、及科技板块业务（智能驾驶、智能座舱、Robotaxi），除摩托车业务以外，沉科技的汽车业务、科技板块业务均与吉祥系企业有着千丝万缕的关联。

2022 年，沉科技和吉祥共同竖立"睿蓝汽车"，睿蓝汽车的整车核心零部件如发动机、电板、电控等险些全从吉祥采购，沉科技则隆重拼装、代工、总装下线，睿蓝汽车销售主要面向 B 端企业，如给曹操集团网约车提供曹操 60 及枫叶 80V 车型。

智驾方面，2026 年 1 月，沉智驾联与吉祥结伴研发 G-ASD 沉宽敞智驾系统，笼罩极氪、领克 16 款车型。本年 3 月，两边又结伴阶跃星辰推出 " 超等 Eva+G-ASD 4.0" 舱驾会通有缱绻，首发在极氪 8X 上量产上车。

2025 年，吉祥集团向沉科技采购金额为 26.48 亿元，占沉科技采购总和的 30.8%，同庚，来自吉祥集团的收入 29.26 亿元，占公司收入总和的 29.6%，吉祥集团既是沉科技的第一大供应商，同期亦然第一大客户。

按照现时的谐和趋势，沉科技对吉祥系的依赖或将会进一步加深。据招股书，预测 2026 年向吉祥提供 ASD 智驾会带来不高于 88 亿元的收入，而 2025 年沉科技智驾业务仅有 3.5 亿元的收入，这一双比，足以见吉祥关于沉科技的迫切性。

凭借吉祥集团的资源，沉科技不错领有厚实的量产订单、整车路测数据与车型落地场景相沿，但也相似存在一个问题，吉祥里面尚未完成整个长入。

在最新的整合中，吉祥研究院的座舱团队并入了沉科技。但目下怒放的招聘岗亭中，吉祥研究院仍在招募智驾研究的岗亭需求。这意味着，沉智驾并莫得透顶长入吉祥的智能化本事。

在智能座舱领域，与吉祥绑定颇深的亿咖通智舱有缱绻已无为左右于吉祥星河、领克等多款车型。举例，为吉祥星河 A7 提供算力核心的，恰是亿咖通 · 安托拉 ® 1000AI 加强版推敲平台；吉祥星河 M9 所搭载的 AI 座舱，也由亿咖通 · 派克 ® 推敲平台打造。

沉科技相似在智能座舱领域有所布局，目下已完成 ASC100 智能座舱平台研发并在股东升级 ASC200 发有缱绻，有望首发搭载于吉祥高端车型，这种"双线作战"的阶梯可能导致吉祥体系内出现资源错配与协同搅扰。

2026 年 1 月，吉祥对亿咖通进行了 4560 万好意思元的策略投资，4 月，亿咖通邻接星纪魅族旗下 FlymeOS 全部核心财富与业务，极端据自满，目下亿咖通的技艺家具在吉祥研究品牌中的渗入率已高达 77%，2026世界杯押注app官方版可见亿咖通与吉祥的绑定正在加深，吉祥并莫得把鸡蛋都放在沉科技一个篮子里。

大客户的门难敲

一个广大共鸣是，现时智驾赛说念正加速插足淘汰赛下半场，阛阓神志日渐固化。

据中国汽车工业协会《2025 城市 NOA 汽车缓助驾驶研究求教》，2025 年前 11 个月，Momenta 城市 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商阛阓份额的 61.06%；华为 HI 花样约占 19.76%，两者共计杰出好像。

据佐念念汽研 2026 年 1 月数据，第三方供应商阛阓上，华为（含五界）、Momenta、元帅启行共计市占率达 93.3%，沉科技想要与华为比肩为"智驾双雄"，就需要冲破这一阛阓神志。

从客户拓展来看，沉科技现时的核心依托仍是吉祥体系。而华为通过鸿蒙智行深度绑定了赛力斯、奇瑞等车企，又以 HI 花样与长安、东风等集团谐和，变成了零部件供应、HI 花样、鸿蒙智行的华为生态。

Momenta 则拿下了丰田、日产、本田、飞驰等海外车企的订单，其纯正的第三方身份使其在客户拓展上具备自然的非竞争性上风。戒指目下，Momenta 已请托量产车型杰出 70 款，累计定点突破 200 款，搭载其有缱绻的车辆鸿沟杰出 80 万台。

印奇在此前被问及生意策略时，提议了大客户策略，"盯着行家 6 到 7 家核心大客户，深度绑定 3 到 4 家"。

从乐不雅角度看，现时照实出现了一个成心的外部窗口期，以华为为例，部分外资车企正放下此前的强势姿态，试图借助华为的技艺品牌为自己赋能，不外，这种谐和目下大多局限在智能座舱领域。

举例，2025 年丰田 bZ3X、bZ7、日产天籁推出的新车型均搭载了华为鸿蒙座舱，良马在本年推出的新车型也将搭载华为的鸿蒙座舱与车机互联，少部分车企如奥迪较为怒放，A5L、Q5L、A6L 等车型搭载了华为乾崑智驾系统。

但由于沉科技与吉祥的深度关联，当它试图开发其他大客户时，可能会面对制肘。毕竟大客户流毒研讨的是供应链安全与数据主权，与背靠吉祥体系的沉科技谐和，反倒会成为竖立谐和信任的疏漏。

比拟之下，Momenta、地平线这类零丁第三方供应商，因莫得整车制造布景，反而更容易获取大型车企的信任。

即便不研讨吉祥这层干系，另一个更为执行的问题是：买通大客户需要极长的时期周期。

Momenta CEO 曹旭东在本次北京车展指出，智驾行业具有极强的鸿沟效应和先发上风，其权贵进程远超芯片行业。"面向主机厂有终点强的先发上风，因为主机厂的好多业务都是叩门敲三年，要是是海外 OEM 的话，可能要叩门敲 5-7 年"。

这意味着，Momenta 在海外 OEM 客户处累积的先发上风，关于尚在起步阶段的沉科技而言，如故变成了一皆难以逾越的时期壁垒。即便过程几年漫长的商量磨合期，沉科技最终可能也只可成为大客户的备选之一。

除此以外，这些外资车企选拔华为或 Momenta，也在于看中了他们过程阛阓考据的家具本事。华为问界系列在 2025 年销量领跑，M8、M7、M9 三款车型全年共计孝敬超 38 万辆销量，证据了华为有缱绻的可靠性。但沉科技与北汽结伴推出的新品牌"游心"还莫得过程阛阓考据，能不行复制问界的爆款效应存在着不笃定性。

另一个更深层的挑战在于，关于大型车企而言，智驾终究如故"灵魂"之争。即就是当下选拔与华为、Momenta 谐和的外资品牌，其永久策略也势必是缓缓竖立自研本事，沉科技若仅行动过渡期的技艺外包商，其生意价值天花板有限。

" AI 原生"是解药？

在渐渐拥堵的智驾赛说念上，沉科技试图用" AI 原生"讲一个不同的故事。

赵明认为，多半智驾系统接管 " 嫁接式 " 阶梯，先锻真金不怕火通用大模子，再拿驾驶数据微调，这导致对物理端正的集合存在自然瓶颈。

因此，沉科技与阶跃星辰在预锻真金不怕火阶段就将通用语料与智驾数据会通，使基座模子天生具备三维空间、时期序列和车辆能源学剖判，阶跃 CEO 姜大昕称之为"脑体协同 "。

座舱方面，沉走 " 舱驾会通 " 阶梯，以 L4 架构降维相沿 L2，智驾与座舱分享底层技艺和数据，其整车级 AI 能集合暧昧请示，主动调用跨左右处事。

但关于坐在驾驶座上的泛泛用户，这套技艺叙事的互异是否真的不错被用户感知？一位车主对「市象」暗示："我不崇尚他们的技艺，我只介意好不好用，听不听得懂东说念主话，这是最迫切的"。这说念出了大部分用户热枕，他们关于企业的技艺宣传并不伤风，更禁绝的是亲自体验，在智驾性能越来越趋同的今天，技艺阶梯异同的告白效应正在快速递减。

另外一个值得选藏的气候是，跟着竞争加重，沉科技的竞争敌手不仅是传统第三方供应商，如今还面对来自互联网行业玩家的挑战。

在本次北京车展上，字节杰出旗下的火山引擎推出以 Agentic AI 技艺为核心的谐和有缱绻，主要包括 AI 座舱套件有缱绻、豆包座舱助手有缱绻。前者不错凭据车企需求定制输出本事，后者提供完竣的产等级请托。火山引擎总裁谭待露馅，豆包大模子在汽车行业的累计搭载量已突破 700 万辆，笼罩超 50 个汽车品牌、145 款量产车型。

亦然在车展时代，杰出 10 家中国头部汽车制造商在归拢天文牍将通义千问大模子集成至其车辆系统中，接入千问的车企包括比亚迪、长城、吉祥等。

这些"大模子上车"故事与沉科技相似，都宣称通过 AI 大模子重构用户体验。而沉科技的上风在于与阶跃星辰自然的谐和干系，让两者在数据闭环、家具协同方面减少摩擦老本并加速家具更新迭代后果。不外，这种上风最终要落地为用户可感知的互异化体验，只消让用户切实认为沉科技的家具既不同、又好用，才能证据" AI+ 车"策略简直走对了主见。

对沉科技而言，好音问是只消吉祥系能够在将来几年内络续保合手阛阓份额2026世界杯中国最新押注app，沉科技至少能保住一个基本盘而不下牌桌，坏音问是可能留给沉科技的蛋糕未几。